“Зеленое“ финансирование

“Зеленое“ финансирование17.01.2019

Казахстан и ЕБРР: на пути к экологическому будущему — Аида Ситдикова

Европейский банк реконструкции и развития является ключевым институ­циональным инвестором в Казахстане по развитию возобновляемых источни­ков энергии. О том, какие проекты реа­лизуются в Казахстане, на что делается акцент и каковы перспективы разви­тия ВИЭ, рассказывает в интервью с корреспондентом журнала директор департамента энергоресурсов Евразия Европейского банка реконструкции и развития Аида Ситдикова.

ЕБРР И ПРОЕКТЫ «ЗЕЛЕНОЙ» ЭКОНОМИКИ В КАЗАХСТАНЕ

— Какие проекты были реализованы за время финансирования ВИЭ в нашей стране? Каков объем вложенных инвестиций в проекты ВИЭ в РК?

— Начиная с 2008 года, ЕБРР поддерживает переход Казахстана к низкоуглеродной и устойчивой к изменению климата экономике («зеленой» экономике), тесно сотруд­ничая с правительством страны в разработке норматив­но-правовой базы в области возобновляемых источников энергии (ВИЭ).

В 2015 году наш банк впервые профинансировал про­ект ВИЭ в Казахстане «Бурное-1», который стал первопро­ходцем в области производства возобновляемой энергии в Казахстане и Центральной Азии. Команда ЕБРР пред­приняла значительные усилия для разработки проекта и для того, чтобы он полностью отвечал как потребностям клиента, так и требованиям банка.

На сегодняшний день ЕБРР выделил более 126 млрд тенге на строительство 12 солнечных электростанций с общей установленной мощностью 572 МВт в различных регионах страны, а также на оказание поддержки модер­низации гидроэлектростанции мощностью 100 МВт. Для реализации данных проектов были привлечены инвесторы из Болгарии, Великобритании, Германии, Китая, Франции и других стран. Кроме того, ЕБРР привлек льготное финансирование по линии Фонда чистых технологий (CTF) и Зеленого климатического фонда (GCF), а также софинансирование от Азиатского банка развития для проектов «Байконыр Солар»и «М-КАТ Грин».

В текущем году ЕБРР подписал в Казахстане пять проектов в области возобновляемых источников энергии на общую сумму 49 млрд тенге. Это Чулаккур- ганская солнечная электростанция (СЭС) мощ­ностью 50 МВт, СЭС «M-KAT Грин» мощностью 100 МВт, Жангизская СЭС мощностью 30 МВт, Карагандинская СЭС мощностью 50 МВт и Жанакорганская СЭС мощностью 10 МВт. Хотелось бы отметить, что Жана­корганская СЭС является первой солнечной станцией, профинансированной ЕБРР в рамках механизма аукционных торгов.

Данные инвестиции являются результатом многолетнего сотрудничества ЕБРР с Правительством Республики Казахстан по совершенствованию нормативно-правовой базы и проведению соответствующей подго­товительной работы. Большая часть проектов была подписана в соответствии с «Рамочной программой ЕБРР по финансированию ВИЭ» на общую сумму 500 млн евро и Меморандума о взаимопонимании, подписанного в 2017 году, а также в сентябре 2019 года с Мини­стерством энергетики Республики Казахстан с целью развития в Казахстане мощностей по производству возобновляемой энергии и перехода к механизму аукционных торгов среды по проектам ВИЭ.

— Исходя из открытых данных, на сегод­няшний день ЕБРР инвестировал в эконо­мику Казахстана 8,3 млрд евро, из которых более 2 млрд евро направлено на проекты «зеленой» экономики, то есть фактически четверть от общего портфеля. Что вызывает та­кой большой интерес ЕБРР к сектору ВИЭ в Казахстане и почему не так активны другие международные финансовые организации?

— Сохранение и улучшение окружающей является центральным элементом современной, хорошо функционирующей ры­ночной экономики и, следовательно, основной целью переходного процесса, продвижению которого ЕБРР активно содействует. В Казах­стане ЕБРР оказывает активную поддержку правительству в развитии «зеленой» эконо­мики и сектора возобновляемых источников энергии, а также в достижении целей, постав­ленных в нашей Концепции по переходу к «зе­леной» экономике. Наше долгосрочное сотруд­ничество в этой области началось в далеком 2008 году с подписания Плана по устойчивому развитию сектора энергетики.

Казахстан, как и другие страны Централь­ной Азии, имеет значительный потенциал для привлечения прямых иностранных инвести­ций, при этом долгое время страна имела ре­путацию сложного рынка для иностранных ин­весторов,Казахстан активно инициирует рыноч­ные реформы, чтобы привлечь больше частных и иностранных инвестиций.

Как я отметила ранее, развитие по­тенциала ВИЭ в Казахстане посредством частных инвестиций стало возможным благодаря многолетнему плодотворному сотрудничеству ЕБРР и Правительства Республики Казахстан по созданию и совершенствованию нормативно-пра­вовой базы в области ВИЭ и по разработ­ке механизма привлечения инвестиций. 

ЕБРР мобилизовал более 9 млн евро из собственных и донор­ских средств для реализации более 60 проектов технического сотрудничества, направленных на законодательные реформы, проведение энергоаудитов и ис­следования рынка ВИЭ.

Для развития ВИЭ в Казахстане очень важно было реализовать показа­тельный проект с хорошим потенциалом для тиражирования успешной модели. В этом смысле наш первый проект — электростанция «Бурное-1» — в 2015 году сыграл важную роль, хотя и осу­ществлялся в условиях изменяющейся законодательной базы. В дальнейшем все проекты, финансируемые банком, успешно продемонстрировали свою жизнеспособность и способствовали появлению новых проектов по про­изводству возобновляемой энергии, которые сейчас активно развиваются по всей стране. На сегодняшний день ЕБРР профинансировал 572 МВт солнечной генерирующей мощности в Казахстане.

НОВШЕСТВА И ПРИОРИТЕТЫ

— Недавно ЕБРР одобрил расшире­ние рамочной программы по финанси­рованию ВИЭ в Казахстане на 300 млн евро. Как будет работать эта програм­ма? Какие есть новшества и прио­ритеты? Каковы условия получения финансирования для инвесторов в ВИЭ в ЕБРР?

— В сентябре 2019 года ЕБРР одо­брил расширение рамочной программы по финансированию ВИЭ на 300 млн евро (вторая фаза) для поддержки проектов в области солнечной, ветровой, гидро- и биогазовой энергетики и проектов по распределению и пере­даче электроэнергии. Должна отметить, что первая фаза, одобренная банком в 2016 году на сумму 200 млн евро, была успешно реализована.

Вторая фаза рамочной программы отве­чает растущим масштабам казахстанского сектора возобновляемой энергии и предна­значена стать катализатором следующего этапа развития этой отрасли. Целью второй фазы является, во-первых, оказание под­держки Казахстану в достижении поставлен­ных целей в рамках Парижского соглашения, а именно целевых показателей использо­вания ВИЭ в размере 3% генерации к 2020 году; и, во-вторых, поддержка перехода к механизму аукционных торгов ВИЭ. Помимо финансирования от ЕБРР, рамочная программа предусматривает предоставление льготного финансирования от Зеленого климатического фонда (GCF) в размере $110 млн. В до­полнение рамочная программа ЕБРР будет подкреплена комплексным техническим содействием, главным образом направлен­ным на оказание поддержки в подготовке и проведении аукционных торгов по проек­там ВИЭ (ветровой энергетики), в развитии углеродных рынков и в оказании содействия в расширении экономических возможностей для женщин в отрасли возобновляемой энергетики.

Ожидается, что в рамках второй фазы будет профинансировано не менее 400 МВт новых возобновляемых мощностей, что приведет к сокращению выбросов углекислого газа не менее чем на 500 000 тонн ежегодно. Напомним, что в рамках первой фазы програм­мы ведется реализация проектов ВИЭ суммар­ной установленной мощностью 322 МВт (из суммарных 572 МВт) по всей стране, привле­чено четыре частных иностранных инвесто­ра и осуществляется реализация проекта по модернизации и повышению энергоэффек­тивности распределительных сетей.

Что касается условий получения финан­сирования, то это, в первую очередь, устой­чивые экономические показатели проекта и надежные, финансово стабильные акцио­неры (спонсоры) с успешным опытом реали­зации подобных проектов в других странах. Доля акционерного капитала должна состав­лять минимум 30% стоимости проекта. При реализации каждого проекта наша команда проводит комплексную оценку проекта на соответствие стандартам ЕБРР, включая при­влечение независимой технической, эколо­гической и юридической экспертизы. Адек­ватная стоимость оборудования, стоимость строительства и общая стоимость проекта, а также подтверждение потенциала возоб­новляемых источников энергии (исследова­ния ветра / солнечного излучения) являются неотъемлемым требованием ко всем проектам.

Помимо финансовых и технических показателей проекта, ЕБРР, как институт развития, уделяет особое внимание экологи­ческому и социальному аспекту, в частности сохранению окружающей среды и поддержке женщин в использовании экономических воз­можностей в области ВИЭ. К примеру, очень важным для реализации проекта ветряной энергетики является наличие исследования миграции птиц в регионе, где будет располо­жена ветроэлектростанция.

РЕЦЕПТ ОТ РИСКОВ

— Одним из факторов, влияющих на удорожание проектов ВИЭ, является во­латильность национальной валюты ввиду зависимости от импортного оборудования и комплектующих. Как ЕБРР в рамках реализации проектов ВИЭ удается мини­мизировать связанные с этим фактором риски? Есть ли рецепт, чтобы решить эту проблему?

— Как правило, реализация проектов занимает от трех месяцев до двух лет с мо­мента подписания кредитного договора, что позволяет частично избежать рисков удоро­жания импортного оборудования в резуль­тате девальвации. Более серьезным риском, связанным с волатильностью национальной валюты, является привлечение финансиро­вания в иностранной валюте.

Чтобы обеспечить надежную экономику проекта в случае подверженности валютно­му риску, необходимо сопоставлять валюту долговых обязательств с валютой доходов по договору о покупке электрической энергии (PPA). В частности, для Казахстана это озна­чает, что долговые обязательства должны быть в тенге. В связи с чем одним из сравнительных преимуществ ЕБРР явля­ется возможность предоставления финанси­рования в местной валюте (в тенге).

С целью дальнейшего привлечения меж­дународных инвестиций наш банк предпри­нял шаги для минимизации риска девальва­ции валюты, не только продолжая предоставлять больше финансирования в местной валюте для будущих проектов, но также предоставляя тех­ническое содействие Правительству Республики Казахстан по введению и улучшению механизма индексации фиксированного тарифа к изменению обменного курса.

Начиная с 2018 года тарифы на электро­энергию, произведенную из возобновляемых источников, индексируются на 70% к изменениям обменного курса доллара, а 30% — к изменениям индекса потребительских цен.

Мы уверены, что это является важным шагом к повышению инвестиционной привлекательно­сти проектов в сфере ВИЭ, а также к привлечению более доступного финансирования, что, в свою очередь, поможет снизить стоимость ВИЭ.

— Как вы отметили ранее, с прошлого года Правительство Казахстана внесло изменения в Правила индексации аукционных цен для проектов ВИЭ. В частности, внесены изме­нения в действующую формулу индексации аукционных цен, учитывающую изменение обменного курса национальной валюты к конвертируемым валютам на 70%, а к ин­дексу потребительских цен (ИПЦ) - на 30%. Как вы считаете, это рабочий инструмент, и позволит ли он избежать курсовых рисков?

— Данный механизм действительно является важным шагом к повышению инвестиционной привлекательности проектов в сфере ВИЭ. При наличии высокой доли долга в иностранной валюте в структуре проектов ВИЭ небольшие колебания курса тенге могут оказать значи­тельное влияние на финансовую устойчивость проекта. Следовательно, подобный инструмент особенно важен, так как позволит инвесторам использовать финансирование в иностранной валюте и при правильной структуре значитель­но снизить курсовые риски. В настоящий момент индексирование тарифа происходит раз в год, что позволяет сохранять финансовую устойчи­вость проектов в условиях умеренных колеба­ний тенге. Следует учесть, однако, что подобный механизм вряд ли будет эффективным в условиях значительной девальвации, которая, к примеру, наблюдалась в 2014-2015 годах. Поэтому дальнейшая работа должна быть на­правлена на улучшение механизма индексации, в частности на сокращение временного «запаз­дывания» индексации и увеличения доли тари­фа, индексируемой к конвертируемым валютам, до 100%, что вкупе с другими мерами позволит повысить доверие инвесторов и в результате сократить стоимость ВИЭ.

В свою очередь, для достижения постав­ленных целей и для внедрения передового международного опыта необходима дальнейшая работа по укреплению инвестиционного клима­та. В частности, необходимо продолжать работу по улучшению договора о покупке электрической энергии (PPA) и усилению кредитоспособности единого закупщика — ТОО «Расчетно-финансо­вый центр по поддержке возобновляемых источ­ников энергии».

— Вы знаете, что для проектов ВИЭ насущ­ным вопросом является получение доступа к долгосрочному финансированию в нацио­нальной валюте по приемлемым процентным ставкам. Согласно мнению экспертов, это должно быть финансирование на 15 лет со ставкой не более 10%. Что необходимо, чтобы в нашей стране заработали такие ин­струменты для развития ВИЭ?

— Исторически инструмент проектного финансирования применяется для проектов со стабильными денежными потоками и длин­ным горизонтом окупаемости. 15-летний срок отражает состояние отрасли в данный момент времени, а именно низкую стоимость основных источников энергии в Казахстане (уголь) относи­тельно ВИЭ. Следует отметить, что соответству­ющее оборудование ВИЭ стремительно дешеве­ет в последние годы, что потенциально может сократить необходимый срок финансирования в среднесрочном периоде.

Ставка финансирования отражает требуемую норму доходности для банка при определенном проектном риске. В настоящий момент ставка рефинансирования в Казахстане находится на уровне 9%, определяя минимальный кратко­срочный безрисковый уровень доходности. Напомню, что, говоря о ВИЭ, мы говорим о 15-летних проектах с присутствием рисков, поэтому финансирование под 10% в настоящий момент достичь трудно, хотя и возможно при долгосрочной макроэкономической стабильности в стране. ЕБРР дополнительно осуществляет поддержку проектов ВИЭ, привлекая льгот­ное финансирование от зарубежных доноров, направленное на снижение средней стоимости займа.

Развитие проектного финансирования на развивающихся рынках занимает время и тре­бует усилий со стороны государства, институтов развития и частного сектора.

— Не секрет, что в других странах в во­просах финансирования малого и среднего бизнеса важное место занимают банки второ­го уровня. Помимо того, что все объекты ВИЭ в Казахстане - это как раз МСБ, хотелось еще добавить, что не последнюю роль играют и государственные финансовые структуры и банки развития. Как вы считаете, почему в Казахстане банки второго уровня пока не сильно повернулись в сторону проектов ВИЭ?

— Полная реализация среднего проекта ВИЭ занимает более десяти лет, и данная ниша фи­нансирования не является прерогативой банков, финансирующих МСБ. Причина проста: такой срок неопределенности требует иной экспер­тизы, доступа к рынкам капитала и развитости финансовой инфраструктуры. В данных услови­ях ЕБРР дополняет инвесторов и частный сектор (принцип, который мы называем Additionality), принимая на себя риски, которые не готовы брать на себя банки второго уровня в странах нашей деятельности.

В то же время следует отметить, что по­степенно развивается ниша малых проектов ВИЭ, которые действительно подходят для финансирования банками второго уровня. ЕБРР оказывает поддержку таким проектам посред­ством предоставления кредитных линий банкам второго уровня.

  К «ЗЕЛЕНОМУ» ФИНАНСИРОВАНИЮ ПРОЕКТОВ ВИЭ  

— Согласно международному опыту, важ­ным инструментом поддержки проектов ВИЭ является так называемое зеленое финанси­рование. Это собственно инструменты «зеле­ного» финансирования (кредиты, облигации,деривативы и т. д.) и элементы «зеленой» инфраструктуры («зеленые» фонды, банки, соответствующее законодательство и про­чее). Глобальными лидерами на этом рынке являются Китай, США, страны Европы. Казах­стан — новичок в этом плане. Что необходимо для того, чтобы развивать эти инструменты в нашей стране? Есть ли у ЕБРР опыт в этой части и мог бы банк в качестве института развития помочь заинтересованным струк­турам в Казахстане по развитию «зеленого» финансирования?

— Как вы отметили ранее, на сегодняшний день ЕБРР инвестировал в экономику Казахстана более 8,3 млрд евро, из которых более 2 млрд евро направлено на проекты «зеленой» эконо­мики.

ЕБРР также тесно сотрудничает с Междуна­родным финансовым центром «Астана» (МФЦА) в разработке концепции и развитии «зеленой» финансовой системы. Казахстан стремится стать региональным центром в сфере «зеленого» финансирования. Тем самым «зеленая» фи­нансовая система Казахстана будет оказывать дополнительную поддержку инвестиций в «зеленую» экономику Казахстана.

В 2017 году ЕБРР оказал техническое содей­ствие МФЦА по определению объема работы по созданию «зеленой» финансовой системы для Казахстана. Эта работа была профинанси­рована за счет гранта Министерства занятости и экономики Финляндии. В результате были предложены рекомендации в таких областях, как институциональное развитие, управление, финансовые инструменты и содействие даль­нейшему развитию рынка торговли квотами на выбросы. На данный момент результаты этой работы используются МФЦА для реализации «зеленой» финансовой системы. МФЦА способ­ствует развитию «зеленого» финансирования, предоставляя площадку для выпуска «зеленых» облигаций. После окончания работ ЕБРР вошел в состав Консультативного совета МФЦА по «зеленым» финансам. Мы также не так давно подтвердили наше намерение сотрудничать посредством подписания меморандума о вза­имопонимании с МФЦА после создания Центра «зеленых» финансов МФЦА.

В заключение хотелось бы еще раз отметить готовность ЕБРР и в дальнейшем поддерживать Казахстан в достижении поставленных целей на пути к устойчивому, экологически чистому будущему.  

28.03.2024
В Казахстане объем электроэнергии выработанный ВИЭ достиг 5,92%
28.03.2024
SECCA объявил о грантах для исследователей из Центральной Азии по программе «Горизонт Европа»
28.03.2024
Строить новые «зеленые» станции становится все сложнее, но в немецкой деревне нашли выход
28.03.2024
Стоительство гибридной электростанции в Мангистауской области обсудил премьер с директором по разведке ENI
27.03.2024
Новый кран обещает в два раза снизить стоимость установки морских ветряков
27.03.2024
В Турции создана первая в стране плавучая СЭС
27.03.2024
В Узбекистане строят каскад из шести ГЭС и две СЭС
27.03.2024
Кыргызстан и структуры «Росатома» договорились о строительстве ВИЭ
26.03.2024
Завод построят там, где счастливые люди и много ветропарков в ФРГ
26.03.2024
ЕИБ договорился о выделении $109 млн на «зеленое» финансирование для датских МСП
26.03.2024
О стремлении Казахстана к «зеленой» энерготрансформации рассказали на Берлинском диалоге по энергопереходу
26.03.2024
Крылатое грузовое судно экономит три тонны топлива в день во время первого рейса
20.03.2024
Самый большой самолет мира будет возить ветер: чем интересен Radia WindRunner
20.03.2024
Где ВИЭ взять деньги на новые проекты?
20.03.2024
Двусторонние солнечные панели могут генерировать больше энергии при значительно меньших затратах
19.03.2024
Глобальный альянс по ВИЭ представляет план действий на сумму $10 млрд
19.03.2024
Делать солнечные панели изгибаемыми предложили голландские ученые
18.03.2024
Запущен проект крупнейшей в мире океанской СЭС с генерацией 5 МВт
18.03.2024
ФРГ резко снизила выбросы CO2
18.03.2024
Электротранспорт опередил ВИЭ по темпам привлечения инвестиций