Лилия Завьялова, Ph.D, международ­ный эксперт по низкоуглерод- ному развитию, эксперт AvantGarde Group, Узбекистан

Марина Ольшанская, управляющий партнер AvantGarde Group, Словакия

Александр Белый, Ph.D, директор AvantGarde Central Asia, Казахстан

Декларируемый переход к низко- углеродному развитию глобальной экономики невозможен без трансформации национальных энергосистем, в основе которых лежит использование ископаемого топлива, в устойчивую и декарбонизированную систему. Это предполагает отказ от строительства новых и постепенное закрытие существующих электростанций, в первую очередь, сжигающих уголь и нефтепродукты. На смену ископаемому топливу приходят возобновляемые источники энергии(ВИЭ)с нулевым выбросом углерода, такие как ветер, солнечная энергия, гидроэнергия, геотермальная энергия и биомасса. Идея декарбонизации энергетики путем перехода на ВИЭ поддерживается как государством, так общественностью. В связи с этим на энергетические компании все большее давление оказывают регуляторы, инвесторы и потребители, требуя от них снижения углеродного следа.

Следует отметить, что в последние годы возобновляемые источники энергии стали настолько рентабельными, что составляют большую часть новых мощностей по выработке энергии. За последние 10 лет цены на солнечную энергию упали примерно на 80%, а на энергию ветра - на 40%. Однако в 2022 году из-за напряженной международной обстановки отмечен некоторый рост цен на оборудование для солнечных и ветровых электростанций.

Несмотря на масштабное снижение цен на солнечные и ветровые установки, возобновляемая энергетика все еще проигрывает традиционной энергетике в странах, имеющих большие запасы ископаемого топлива и поддерживающих топливную энергетику, например, в государствах Центральной Азии. Малый и средний бизнес не стремится отказываться от энергии, вырабатываемой на топливных станциях, в пользу автономного энергоснабжения с помощью, скажем, солнечных станций. Основная проблема - большие первоначальные инвестиционные затраты при покупке оборудования. Государственные льготы, если они есть, не всегда решают проблему инвестирования. Необходимы дополнительные источники финансирования.

Экономически эффективным инструментом, используемым бизнесом и правительствами стран в своих стратегиях низкоуглеродного развития, стало установление цены на углерод (введение платы за тонну СО2-экв.). Монетизация выбросов парниковых газов (ПГ) формирует финансовый стимул для их сокращения.

Прежде чем перейти к анализу возможных вариантов монетизации сокращений выбросов, полученных при реализации углеродных компенсационных проектов, рассмотрим базовую информацию, связанную с установлением углеродной цены.

1.             Базовая информация об углеродных налогах и углеродных рынках

Установление цены на углерод может быть прямым - углеродные налоги, системы торговли квотами на выбросы ПГ, механизмы углеродного кредитования; и косвенным - через введение налога на топливо и товары, топливные субсидии. В этой публикации будет рассмотрено только прямое углеродное ценообразование.

Согласно отчету Всемирного банка «Состояние и тренды ценообразования на выбросы углерода за 2022 год», в мире действуют 64 системы прямого установления цен на углерод, охватывающие более 20% глобальных выбросов ПГ и приносящие ежегодный доход в размере 53 миллиардов долларов США. На рисунке ниже представлены юрисдикции (государства, регионы, провинции, города), на территории которых введен углеродный налог или функционирует система торговли выбросами (по состоянию на 2021 год).

УГЛЕРОДНЫЙ НАЛОГ

Углеродный налог представляет собой плату за сжигание ископаемого топлива, как правило, в энергетическом и транспортном секто-рах. Размер угле-родного налога за каждую тонну выбро-сов СО2 от сжигания топлива устанавливает правительство. Если плата за выбросы ПГ является достаточно высокой, то углеродный налог становится мощным фактором, мотиви-рующим переход на ВИЭ и внедрение энергоэффективных технологий.

По состоянию на 2021 год в мире реализовано 35 программ налога на выбросы углерода. Например, в Бри-танской Колумбии налог на выбросы углерода действует с 2008 года. В 2019 году первой африканской страной, которая ввела налог на выбросы углерода, стала Южная Африка. В 2006 году первым городом США с налогом на выбросы углерода стал Боулдер, штат Ко-лорадо. В 2022 году максимальная цена за тонну СО2-экв. в странах Европы с углеродным налогом составляла 117,27 евро (Швеция), минимальная -0,07 евро (Польша).

1.2 Углеродные рынки

Условно углеродные рынки можно поделить на два основных сегмента: обязательные или регулируемые (для соблюдения) системы торговли выбросами и добровольные-программы по компенсации выбросов углерода.

Регулируемые рынки обусловлены наличием обя­зательных целей по сокращению выбросов ПГ для их участников. Добровольные рынки позволяют компани­ям и частным лицам компенсировать свои выбросы на добровольной основе за счет приобретения углеродных кредитов. На практике встречаются и гибридные вари­анты, например, через EU ETS также реализовывались так называемые международные кредиты, представляю­щие собой сертифицированные сокращения выбросов, полученные при реализации проектов по Механизму чистого развития (МЧР) и Совместного осуществления (СО) Киотского протокола. После 2021 года Еврокомис­сия больше не позволяет использовать международные кредиты для выполнения обязательств в рамках EU ETS.

ТОРГОВЛЯ КВОТАМИ НА ВЫБРОСЫ ПГ (CAP-AND-TRADE GHG EMISSIONS SYSTEM

Создание регулируемой системы торговли выбросами (ETS) предполагает установление ограничения на общий объем выбросов ПГ водном или нескольких секторах. Общая сумма абсолютных выбросов делится на сертификаты /квоты / разрешения на выбросы, каждая из которых позволяет выбрасывать одну тонну СО2-экв. Квоты на выбросы распределяются регулирующими органами между компаниями бесплатно либо через аукцион. При необходимости компании могут покупать для собственных нужд дополнительные квоты или продавать излишки квот на углеродном рынке.

В настоящее время крупнейшим углеродным рынком мира является Система торговли выбросами Европейского союза (EU ETS)1, функционирующая с 2005 года. EU ETS предусматривает распределение и торговлю квотами/разрешениями на выбросы ПГ на всей территории ЕС. Разрешения на выбросы устанавливаются каждым государством-членом и распределяются на каждый объект, включенный в EU ETS (электростанции, промышленные предприятия и авиационный сектор). Следует отметить, что количество квот на выбросы ежегодно сокращается (с 2021 года - на 2,2%, ранее -1,7%), вынуждая экономику декарбон изироваться.

Цена на углеродные единицы в EU ETS не устанавливается правительством, а определяется спросом и предложением квот на выбросы. С начала 2018 года цена разрешений на выбросы (EUA),торгуемых в Системе торговли выбросами ЕС, увеличилась с менее чем 10 евро за метри­ческую тонну углерода до более чем 90 евро. Следует заметить, что ценообразование на EU ЕТбтем не менее отслеживается регуля­тором, чтобы избежать дефолтов, как это было в 1-й и 2-й фазах. Для повышения устойчиво­сти рынка и сокращения излишков разрешений на выбросы был соз­дан Резерв рыночной стабильности (MSR). В период с 2019-го по 2023 год сумма разрешений, помещенных в резерв, удвоится и составит 24% от разрешений, введен­ных в обращение.

С 2011 года в Китае реализовано восемь региональных пилотных проектов по торговле выбросами. С 2017 года начинает формироваться национальный углерод­ный рынок, операци­онная фаза которого запущена 1 февраля 2021 года. Рынок охватывает более2600 компаний в регионах с населением более 258 миллионов человек. Компании, удельные выбросы которых превышают эта­лонные показатели для этого вида деятельности, обязаны приобретать дополнительные квоты на углеродном рынке.

Пилотная фаза си­стемы торговли выбро­сами (ETS) в Казахстане запущена в 2013 году. ETS охватывает л и ш ь выбросы СО₂, образуемые при сжигании ископае­мого топлива (электро­энергетика, нефтега- зовая промышленность), в промышленных процессах (металлургия, горно-добывающая отрасль, химическая промышленность, обрабатывающая отрасль), а также авиацию. В систему торговли выбросами включены предприятия, годовой объем выбросов которых превы-шает 20 000 тонн СО2/год.

Согласно данным Национального энергетического доклада Kazebergy-2021, с 2018-го по 2020 год в СТВ Казахстана было реализовано 5,6 млн тонн квот СО2, совершено 52 транзакции.

МЕХАНИЗМЫ УГЛЕРОДНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Изначально принципиальным различием между регулируемыми системами торговли выбросами и механизмами углеродного кредитования был способ получения «виртуального» товара, выражаемого в тоннах СО2-экв. В первом случае сертификат/разрешение/квота дает юридическое право на выброс одной тонны СО2-экв. Во втором случае речь идет о купле и продаже единиц сокращений выбросов или компенсационных кредитов в тоннах СО2-экв., полученных в результате реализации углеродного проекта.

Как правило, системы торговли выбросами регулируются государством, тогда какучастие в механизмах углеродного кредитования является добровольным. К гибридным вариантам можно отнести Калифорнийскую компенсационную программу соответствия (ССОР), в рамках которой генерируются углеродные компенсационные кредиты, продаваемые на Калифорнийской ETS. До 2021 года платформой для торговли международными углеродными кредитами (CERs, ERUs), полученными при реализации проектов по Механизму чистого развития и Совместного осуществления Киотского протокола, служила EU ETS.

 Термин «компенсация углеродных выбросов (carbon offset)» относится к сокращению выбросов/ увеличению стоков ПГ, используемых для компенсации выбросов, происходящих в других местах. Термин «углеродный компенсационный кредит (carbon offset credit)», или углеродный кредит/кре- дит на выбросы углерода, означает сертификат, используемый при покупке или продаже сокращения выбросов на одну метрическую тонну СО2-эквивалента. Покупатель компенсационного кредита должен «аннулировать» его, чтобы заявить о соответствующем сокращении своих выбросов ПГ.

Углеродные компенсационные кредиты могут быть получены за счет различных видов деятельности, сокращающих выбросы парниковых газов или увели-чивающих поглощение углерода. Например, проект по компенсации углеродных выбросов может включать:

•       Использование возобновляемых источников энергии;

•       Повышение энергоэффективности;

•       Улавливание и уничтожение сильнодействующих ПГ, таких как метан, N2O или ГФУ;

•       Предотвращение вырубки лесов / улучшение зем-лепользования.

Следует подчеркнуть, что любое сокращение выбро-сов ПГ приобретает статус компенсационного кредита только после прохождения процедуры верификации, или получения своего рода сертификата качества на этот «виртуальный» товар.

Добровольные программы по компенсации углеродных выбросов2 создавались неправительственными организациями (НПО). По мере становления этого направления компенсационные программы взяли на себя три основные функции:

•       Разработка и утверждение стандартов, устанавли-вающих критерии качества углеродных компенсационных кредитов;

•       Проверка компенсационных проектов на соответствие этим стандартам (как правило, с помощью сторонних верификаторов);

•       Управление системами реестров, которые вводят в обращение, переводят со счета на счет и списывают углеродные компенсационные кредиты.

В настоящее время программы по компенсации углеродных выбросов часто называют стандартами или реестрами. Каждый стандарт выдает кредиты под собственной торговой маркой. В таблице 1 приведены наиболее значимые как регулируемые, так и доброволь-ные программы компенсации углеродных выбросов.

В таблице 2 представлены четыре крупнейших программы компенсации выбросов углерода на 2022 год. Стра­ны Центральной Азии могут участвовать в двух из них: в Верифицированном углеродном стандарте и Золотом стандарте.

На счету программы Verra более 1806 сертифицированных проектов с совокупным сокращением /поглощением выбросов углерода в объеме более 928 миллионов тонн выбросов СО₂-экв. Проекты охватывают 15 секторов, вклю­чая возобновляемые источники энергии, сохранение/восстановление лесов и водно-болотных угодий, повышение эффективности транспорта и многое другое. На рисунке ниже представлено количество углеродных кредитов в области ВИЭ, введенных в обращение Verra в 2009-2021 годы.

Проекты, регистрируемые в рамках Золотого стандарта (GS), должны обеспечивать долгосрочные социальные, экономические и экологические выгоды для местных общин. Как правило, компенсационные проекты должны способствовать достижению как минимум трех из 17 Целей устойчивого развития ООН, чтобы получить сертифи­кацию для своих сокращений выбросов.

1.3 «Жизненный цикл» углеродного компенсационного кредита

Вне зависимости от программы можно выделить пять основных этапов на пути углеродного компенсационного кредита, начиная с его создания и заканчивая аннулированием.

1)      Разработка методологии. Сокращения выбросов ПГ, полученные при реализации любого углеродного проекта, становятся товаром (компенсационным кредитом) лишь после подтверждения его качества или сертификации. Документом, определяющим требования к проекту, включая алгоритм расчетов выбросов, является методология или протокол, специфичные для этого типа компенса-ционного проекта. Большинство программ компенсации выбросов углерода имеют свои библиотеки утвержденных методологий. Однако при отсутствии методологии, приемлемой для этого вида деятельности, можно разработать свою методологию и утвердить ее в выбранной программе.

2)      Разработка документа проекта, валидация и регистрация. Документ проекта разрабатывается в полном соответствии с методологией или стандартом. После валидации независимой компанией проект регистрируется в выбранной программе компенсации выбросов углерода. Официальная «регистрация» означает, что проект получил одобрение и имеет право начать генерировать углеродные кредиты.

3)      Реализация проекта, верификация и введение в обращение компенсационных кре-дитов. Реализуемый проект контролируется в соответствии с Планом мониторинга. Генерируемое сокращение выбросов периодически (обычно раз в год) верифицируется независимым верификатором. Программа компенсации утверждает отчеты о вери-фикации, а затем вводит в обращение количество углеродных компенсационных кредитов, равное ко-личеству верифицированных сокращений выбросов ПГ в СО2-эквиваленте. Углеродные кредиты обычно депонируются на счет разработчика проекта в системе реестра, администрируемой программой компенсации.

4)      Перевод компенсационных кредитов. Введенные в обращение углеродные кредиты могут переводиться на разные счета в реестре программы компенсации. Переводы обычно осуществляются при покупке или обмене. Покупатели могут затем использовать компенсационные кредиты, их списывая, удерживая или переводя на другие счета. Кре-диты могут переходить из рук в руки несколько раз (перенос между несколькими учетными записями), прежде чем они будут удалены и использованы.

5)      Вывод компенсационных кредитов из обращения. Перед использованием углеродных кредитов владельцы должны их «списать», чтобы заявить о связанных с ними сокращениях выбросов ПГ. Вывод из обращения происходит в соответствии с процессом, указанным в реестре каждой программы компенсации выбросов углерода. После погашения компенсационного кредита его нельзя передавать или использовать (это означает, что он фактически изъят из обращения).

1.4 Что влияет на спрос и ценообразование углеродных кредитов

 Добровольные обязательства крупнейших компаний мира по декарбонизации бизнеса послужили своеобразным триггером в оживлении добровольного рынка. С 2019 года наблюдается постоянный рост количества вводимых в обращение углеродных кредитов, а в 2021 году объем сделок на добровольном рынке превысил на 92% объем сделок 2020 года.

Согласно ежегодному отчету Всемирного банка «Состояние и тренды ценообразования на выбросы углерода за 2022 год», в ноябре 2021 года общая стоимость добровольного углеродного рынка впервые превысила 1 миллиард долларов США. Этот быстрый рост стоимости отражает как рост цен, так и растущий спрос со стороны корпоративных покупателей, что приводит к увеличению объемов транзакций. В прогнозе McKinsey ежегодный спрос на углеродные кредиты в мире к 2030 году может достичь от 1,5 до 2 млрд тонн СО2-экв., а к 2050 году - до 7-13 млрд тонн СО2-экв.

К крупным потребителям углеродных компенсационных кредитов можно отнести и международную авиацию. В 2016 году Международной организацией гражданской авиации (ИКАО) была введена «Схема компенсации и сокращения выбросов углерода для международной авиации (CORSIA)», согласно которой к 2027 году 90% международных рейсов должны быть «компенсированы» сертификатами, соответствующими CORSIA. В период с 2021-го по 2026 год выбросы ПГ от рейсов между государствами, добровольно участвующими в пилотной фазе CORSIA, должны быть компенсированы. Страны-добровольцы охватывают около 77% всей международной авиационной деятельности. С 2027 года практически все международные рейсы будут подлежать обязательным компенсационным требованиям. Ожидается, что в период с 2021-го до 2035 года спрос на компенсационные кредиты в рамках CORSIA составит от 1,6 до 3,7 миллиарда.

Завершение работы над сводом правил статьи 6 Парижского соглашения создаст условия для роста инвестиций частного сектора в добровольные проекты по компенсации выбросов углерода. Этот рост спроса и тенденция к повышению цен привлекают инвесторов, которые начинают рассматривать углеродные кредиты как инвестиционный продукт, который должен принести высокую прибыль в ближайшие годы.

Некоторые государства также начинают думать о закупке углеродных кредитов для выполнения своих обязательств по Парижскому соглашению. В Японии с 2013 года работает программа «Механизм совместного кредитования (JCM)», приобретающая углеродные кредиты в развивающихся странах за счет частичного финансирования углеродных проектов. В 2022 году планируется расширение количества участников с 17 до 30 и более. В качестве потенциальных участников рассматриваются и государства Центральной Азии.

ЦЕНА НА УГЛЕРОДНЫЕ КРЕДИТЫ

Цена углеродных компенсационных кредитов варьируется в очень широком диапазоне от <1 до > 50 долларов США за тонну. Как и в случае любого товара, углеродная цена определяется спросом и предложением, а также зависит от:

•         Типа проекта, компенсирующего выбросы углерода;

•         Углеродного стандарта/программы, в соответствии с которым он был разработан;

•         Сопутствующих выгод (экологических, социальных, экономических), связанных с проектом.

Кроме того, на ценообразование оказывает влияние то, на каких этапах «жизненного цикла» кредита заключается сделка о его продаже. Как правило, номинальная цена будет минимальной при заключении сделки на первых этапах, максимальная - после получения сертификата от программы по компенсации выбросов углерода.

В отчете Всемирного банка «Состояние и тренды ценообразования на выбросы углерода за 2022 год» указывается, что на добровольном рынке глобальные средние цены на углеродные кредиты выросли с 2,49 доллара США за тонну СО2-экв. в 2020-м до 3,82 доллара США за тонну СО2-экв. в 2021 году.

По данным S&P Global Platts, с июня 2021 года по январь 2022 года цена компенсационных кредитов, связанных с поглощением углекислого газа (посадка деревьев), выросла более чем в три раза, с примерно 4,65 доллара за тонну углерода до примерно 14,40 доллара .

1.5 Реализация углеродных кредитов

Глобального углеродного рынка, на котором представлены все торговые бренды, связанные с выбросами ПГ, не существует. Многочисленные системы торговли квотами/разрешениями на выбросы функционируют по правилам,устанавливаемым собственным регулятором. Объединение всех ETS в единую глобальную систему - дело будущего. Пока такая попытка сделана при линковании EU ETS и Системы торговли квотами Швейцарии.

Углеродные кредиты, полученные в рамках добровольных программ по компенсации углеродных выбросов, не могут быть реализованы на регулируемых рынках. Платформой для торговли такими компенсационными кредитами являются биржевые площадки, торгующие готовым товаром (соответственно, цена выше), брокеры, розничные торговцы, а также прямая покупка через подписание Соглашения о продаже сокращения выбросов (ERPA) на этапе разработки проекта. В последнем случае цена будет ниже рыночной и зависит от того, как распределяются углеродные риски. Покупатель может также взять на себя расходы по разработке проекта.

2.      ПРАКТИЧЕСКИЕ ШАГИ ПО ГЕНЕРИРОВАНИЮ УГЛЕРОДНЫХ КОМПЕНСАЦИОННЫХ КРЕДИТОВ

Как рассматривалось выше, монетизация выбросов углерода является источником дополнительных доходов, повышающих инвестиционную привлекательность проекта. Но следует помнить, что помимо углеродных доходов существуют и углеродные расходы, связанные с:

•       Подготовкой PDD и его валидацией независимой компанией;

•       Проведением мониторинга, в том числе закупкой измерительного оборудования, если необходимо;

•       Верификацией сокращений выбросов независимой компанией и введением их в обращение;

•       Занесением проекта и углеродных кредитов в реестр, а также с пользованием реестром.

В зависимости от масштабов проекта средние затраты для выполнения всех указанных видов деятельности варьируются от десятков до сотен тысяч долларов США.

Модельные оценки показали, что с учетом любых доходов и небольшой маржи минимальная цена углеродных кредитов, покрывающая средние затраты на проект, должна составлять 8,20 евро для проектов по повышению энергоэффективности, 8,10 евро для проектов по ВИЭ и 13 евро для проектов по управлению лесами. То есть прежде чем принимать решение о реализации углеродного проекта, необходимо хотя бы приблизительно оценить углеродные затраты и доходы от продажи сокращения выбросов.

2.1 Выбор стандарта

Первым шагом при разработке любого углеродного компенсационного проекта является выбор стандарта или программы по компенсации углеродных выбросов, поскольку каждая из них располагает собственными требованиями к подготовке документации, включая выбор методологии. На добровольном рынке выделяются два основных стандарта: Золотой стандарт (GS), Швейцария, и Верифицированный углеродный стандарт (VCS), США.

Страны Центральной Азии могут регистрировать свои проекты в реестрах Верифицированного углеродного стандарта, Золотого стандарта, а также Глобального углеродного совета (GCC), Катар.

2.2. Подготовка дизайна документа проекта на основе утвержденной методологии

В случае углеродного компенсационного проекта подготовка проектно-технической документации выходит за рамки стандартного ТЭО. Дополнительно разрабатывается дизайн документа проекта, включающий описание базовой линии и проекта, расчет выбросов по базовой линии и проекту, расчет сокращения выбросов, а также план мониторинга. При разработке PDD следует применять методологию, рекомендуемую выбранным стандартом для этого вида деятельности. Если соответ-ствующей методологии нет, то ее можно разработать и утвердить. Однако этот вариант-достаточно затратный по времени и стоимости - следует применять в случаях, когда речь идет о больших объемах сокращения выбросов или о реализации ряда проектов.

Во всех стандартах проект должен также соответ-ствовать четырем требованиям:

•       Дополнительность

•       Исключение двойного учета

•       Постоянство

•       Регулярные независимые проверки

Дополнительность проекта - будет ли проект реализован без финансирования, обеспечиваемого углеродной компенсацией - определяет качество угле-родного компенсационного кредита. По этой причине в настоящее время углеродные кредиты, генерируемые проектами по ВИЭ, проигрывают в цене другим типам проектов.

2.3 Независимая валидация

Процедура валидации PDD была хорошо отработана в период реализации проектов по Механизму чистого развития Киотского протокола. Аудиторские компании, получившие аккредитацию при Исполнительном совете по МЧР, используются и для валидации компенсационных проектов.

В процессе валидации аудитор должен убедиться, что документ проекта подготовлен в соответствии с надлежащей методологией и отвечает всем требованиям стандарта. По завершении валидации готовится отчет, в котором указывается, отвечает или нет проект требованиям стандарта.

2.4 Регистрация проекта

Отчет по валидации с заключением аудитора передается оператору стандарта, который открывает учетную запись в реестре. Продолжительность нахождения проекта в реестре обычно составляет 10 лет.

2.5 Реализация проекта и его мониторинг

После завершения всех подготовительных работ на-чинается физическая реализация проекта. С позиций углеродного компонента проекта основное внимание следует уделить мониторингу процессов, связанных с выбросами ПГ. Отслеживание выбросов проводится в строгом соответствии с Планом мониторинга, являющегося составной частью PDD. В конце каждого периода должен быть подготовлен отчет по мониторингу. Важно, чтобы все результаты мониторинга были подкреплены документально, включая наличие сертификатов для используемого измерительного обору-дования. Квалифицированный отчет по мониторингу с подтверждающими документами – залог успеха при проведении мониторинга.

2.6. Верификация и введение в обращение сокращений выбросов

Верификация сокращения выбросов является обяза-тельным элементом любого международного стандарта для углеродных кредитов. Верификация проводится независимыми аудиторскими компаниями, входящими в пул конкретного стандарта. Как правило, верификаторы выезжают на место реализации проекта, чтобы проверить достоверность данных, представленных в отчете по мониторингу. Далее готовится отчет по верификации с рекомендациями о введении в обращение определенных объемов сокращения выбросов.

На основании отчета по верификации оператор стандарта вводит в обращение или выдает сертификаты на каждую тонну сокращения выбросов. Только после этой процедуры «виртуальный товар» - выбросы ПГ-становится углеродным компенсационным кредитом, имеющим конкретное название (товарный бренд), и может быть предметом купли/продажи на добровольных углеродных рынках.

Полученные углеродные компенсационные кредиты вносятся в реестр стандарта на счет их владельца. Далее они могут храниться, передаваться, выводиться из обращения/ аннулироваться, когда кредит будет использован для компенсации выбросов углерода в каком-то месте.

2.7 Как продать углеродные кредиты

Существует несколько вариантов поиска потенциальных покупателей углеродных компенсационных кредитов.

Чтобы организовать продажу своих углеродных кредитов, многие разработчики проектов работают с брокерами. Брокеры приобретают компенсационные кредиты, а затем переводят (или списывают) их от имени клиентов. Некоторые брокеры продают компенсационные кредиты от проектов, в которые они инвестировали, в дополнение к проектам, разработанным другими.

Еще один вариант - продажа углеродных кредитов на бирже. Существует ряд экологических товарных бирж, в основном в Северной Америке и Европе, которые торгуют углеродными компенсационными кредитами и работают с реестрами, чтобы обеспечить их передачу.

Некоторые покупатели компенсационных кредитов напрямую инвестируют в компенсационный проект в обмен на получение права на часть кредитов, генерируемых проектом. Такой подход может обеспечить более глубокое взаимодействие и более полное понимание сильных и слабых сторон проекта.

В качестве альтернативы можно заключить контракт напрямую с разработчиком проекта в форме «Соглашения о покупке сокращений выбросов» (ERPA). ERPA дает разработчикам проекта уверенность в том, что они смогут продать надежный объем компенсационных кредитов. Для покупателей преимущество заключается в возможности зафиксировать заранее цену кредитов, которая обычно ниже рыночных цен (в обмен на некоторый риск доставки). ERPA могут быть структурированы различными способами, в том числе в виде опционных контрактов.

Компенсационные кредиты можно реализовывать и через розничных продавцов. Для покупателей, желающих получить лишь небольшое количество компенсационных кредитов (например, для небольших компаний или частных лиц), это является наиболее подходящим вариантом. В большинстве случаев розничный продавец будет вести учетные записи в реестрах программ компенсации выбросов углерода и выводить из обращения компенсационные кредиты непосредственно от имени покупателя.

3.      Пример продажи углеродных кредитов в проекте по ВИЭ

Ветровая электростанция (ВЭС) Алибей Адасы, расположенная в Эгейском регионе Турции, в провинции Измир, была введена в эксплуатацию в 2018 году. Установленная мощность станции равна 30 МВт, включая четыре турбины мощностью по 3 МВт и пять турбин мощностью по 3,6 МВт. Годовая выработка электроэнергии составляет 111,66 ГВтч.

Общая стоимость проекта - 34 094 662 евро, включая капитализированные финансовые затраты и потребность в оборотном капитале . Предлагаемая финансовая схема включает заемное финансирование в размере 28 967 000 евро и собственный вклад заемщика в размере 5127 662 евро. Соотношение заемных и собственных средств составляет примерно 85:15.

Расчетное сокращение выбросов оценивалось в 58 000т СО2-экв. в год. Проект был зарегистрирован в Глобальном углеродном совете (GCC) в 2020 году. Срок кредитования или введения в обращение углеродных кредитов составил 10 лет. Цена 1 тонны углеродного кредита равна 5 долларам США. Дополнительный доход от продажи углеродных кредитов оценивается приблизительно в З миллиона долларов США.

Материал подготовлен экспертами компании «AvantGarde Group» - команды единомышленников, имеющих более чем 20-летний опыт работы на углеродных рынках в Центральной Азии и ЕС. Мы будем рады проконсуль­тировать Вас по вопросам, освещенным в этой статье.